先物取引の利点
現在の直物相場TTB108.77円、3ヶ月後の先物相場TTB107.68円の場合。
代金の回収が3ヶ月後の場合、その時点のTTBが、円高で100円だとす
ると、現在の108.77円からすると大きな損失となる。
例えば100,000ドルの入金だとすると、現在の価値として100,000ドル
×108.77円＝10,877,000円であるが。実際入金があるときの相場が100
円だとすると100,000ドル×100円＝10,000,000円になり、877,000円の
損になる。
それを回避するため、契約時点で3ヶ月後の先物契約をすると４月渡
のTTBが107.68円なので、100,000ドル×107.68円＝10,768,000円とな
り、損失は10,877,000円－10,798,000円＝79,000円となる。
先物取引の欠点
上記と同じ取引で3ヶ月後のTTBが、120円の円高になった場合には。
100,000ドル×120円＝12,000,000円
12,000,000円－先物予約の場合10,768,000円＝1,232,000円の損となる。